Мы только что стали свидетелями крупнейшего в истории сброса биткоин-левериджа в долларовом выражении.
Это событие будет иметь глубокие последствия на ближайшие полгода. Пока новостные заголовки кричат о спотовых потоках и ETF, именно разгрузка плечей является истинным драйвером текущего поведения рынка, но об этом мало кто говорит всерьез.
Сегодня мы разберем рынок деривативов, чтобы понять этот критический момент цикла. Когда леверидж уходит так агрессивно, последствия редко бывают краткосрочными.

Поехали.

Вот готовый вариант для публикации на TradingView. Я адаптировал текст, сделав его более структурированным и читабельным для трейдеров, сохранив при этом всю суть аналитики.

### 🎣 Кликбейтные заголовки (выберите один)

1. **Биткоин: Самая масштабная ликвидация в истории ($33 млрд). Это дно?** (Классический, сильный)
2. **Толпу вынесли вперед ногами: Почему крах ОИ — это лучший сигнал на покупку** (Агрессивный)
3. **Забудьте про ETF: Вот настоящий кукловод цены Биткоина (Разбор деривативов)** (Интригующий)
4. **Исторический сброс левериджа: Мы на пороге грандиозного разворота?** (Аналитический)
5. **Минус 35% Открытого Интереса: Почему умные деньги сейчас заходят в рынок** (Про "Smart Money")

---

### 📝 Короткое описание (Lead)
Пока все следят за спотовыми ETF и новостным шумом, на рынке деривативов произошло историческое событие — **смыв левериджа на $33 миллиарда**. Это крупнейшая очистка рынка в долларовом эквиваленте за всю историю Биткоина. Что это значит для цены на ближайшие 6 месяцев? Разбираем структуру Открытого Интереса, поведение "перпов" и ищем сигналы дна.

---

### 📄 Тело поста (Перевод и адаптация)

**Мы только что стали свидетелями крупнейшего в истории сброса биткоин-левериджа в долларовом выражении.**

Это событие будет иметь глубокие последствия на ближайшие полгода. Пока новостные заголовки кричат о спотовых потоках и ETF, именно разгрузка плечей является истинным драйвером текущего поведения рынка, но об этом мало кто говорит всерьез.

Сегодня мы разберем рынок деривативов, чтобы понять этот критический момент цикла. Когда леверидж уходит так агрессивно, последствия редко бывают краткосрочными.

Поехали.

⚙️ Скрытый двигатель рынка
Чтобы понять внутридневную волатильность Биткоина, нужно смотреть дальше спотового стакана. Спот показывает макро-историю накопления, но он не вызывает тех резких сквизов и каскадных продаж, к которым мы привыкли.

Истинное сердце рынка — это деривативы.
Поскольку деривативы генерируют около 75% объема, большинство сквизов, разворотов и спайков вызваны не органическим спросом, а позиционированием (и последующей ликвидацией) маржинальных трейдеров. Плечи работают как мультипликатор силы: они ускоряют тренды и превращают скромные движения в полноценные крахи.

*Пример:* Крах в октябре 2025 года. Позиционирование во фьючерсах стало критически переполненным, ликвидации достигали $600 млн в час. Принудительные продажи вызывали новые продажи — рекурсивная петля, которую создает только леверидж. Нравится нам это или нет, но волатильность Биткоина диктуется рынком производных инструментов.


🔥 Искра в пороховой бочке: Открытый Интерес (OI)
OI — это сумма всех активных фьючерсных контрактов. Думайте об этом как о сумме всех ставок с плечом в системе.
* **Высокий OI:** Комната, полная пороха и открытого огня.
* **Низкий OI:** Меньше искр, меньше взрывного потенциала.

В начале октября OI достиг исторического максимума в **$92 млрд**. Это была точка кипения. Впоследствии OI рухнул до **$59 млрд** — падение на 35% менее чем за два месяца. Это крупнейшее падение в долларах за всю историю.

Когда треть рынка деривативов исчезает так быстро, это не потому, что трейдеры спокойно зафиксировали прибыль. Это потому, что рынок принудительно вышвырнул их. **Это не ротация, это ликвидация.** И это дает нам важнейшую информацию.


📉 Мечта контртрендовика
Сырые цифры полезны, но **30-дневное изменение OI (%)** дает самый сильный сигнал.
Паттерн поведения вечен:
1. **Массивные спайки (+40% до +60%) → Локальные вершины:** Трейдеры становятся самоуверенными, рынок их наказывает.
2. **Тяжелые проливы (-15% до -25%) → Локальное дно:** Страх берет верх, плечи смыты. Рынок перезагружается.
Сейчас 30-дневная метрика находится на уровне **-15%**, что идеально совпадает с историческими зонами дна. Смыв такого масштаба обычно указывает на то, что мы ближе к концу коррекции, чем к её началу.


🔭 Взгляд сквозь шум
Если расширить горизонт до **60-дневного изменения OI**, мы увидим структурный сдвиг. Сейчас этот показатель находится на цикличном минимуме **-30%**.
Это подтверждает ключевые моменты:
* Смыв не был поверхностным.
* Делеверидж был широким, а не локализованным на одной бирже.
* Momentum-трейдеров (торгующих по инерции) систематически выбило.
* В рынке остался сильный, "липкий" капитал.

Такое падение почти всегда знаменует фазу перезагрузки. Спекулятивная пена ушла, "туристы" покинули рынок. Это формирует фундамент для устойчивого роста.

⚠️ Макро-сигнал: Отрицательный год к году
Один факт выделяется особо.
Впервые с момента появления надежных данных (2022/23 гг.), изменение OI год к году (YoY) ушло в минус (~5% или -$2 млрд).
Деривативы находились в многолетнем структурном аптренде. Отрицательное значение YoY говорит нам:
1. Рост спекулятивного левериджа ниже тренда.
2. Рынок деривативов не просто стабилизировался, он сжался.
3. Перезагрузка является структурной.

Текущий капитал в рынке выглядит более устойчивым и долгосрочным. В сочетании с обвалом 30-дневных и 60-дневных метрик вывод очевиден:

Рынок прошел через полное и тотальное очищение от кредитных плеч.