Долгосрочно рассматриваю TLT как недооценённый актив на фоне постепенного сжатия инфляционного давления и замедления мировой экономики. Китай уже несколько месяцев фиксирует дефляционные процессы, нефть как ключевой драйвер инфляции существенно скорректировалась от своих максимумов. Всё это усиливает ожидания перехода регуляторов к более мягким условиям.
ФРС же ведёт себя привычно от "временная инфляция" и затем в спешке повышать ставки, до "экономика стабильна, нам надо понаблюдать".

По рынку процентных ставок вероятность снижения ставки ФРС до 3.75% в декабре оценивается около 83%, что среднесрочно создаёт благоприятный фундаментальный фон для сдвига интереса и к длинным облигациям США. К примеру, рынок оценивать ставку к декабрю 2026-го года: 3.50%-3.75% на 8.3% вероятности, 22.3% за диапазон 3.25%-3.50%, 3.00%-3.25% на 29.9% вероятности, 2.75%-3.00% тоже не малые 23.3%. 1% вероятности, что ставка будет на уровне 3.75%-4.00%, и остальные вероятности уходят ниже 2.50%.

С технической точки зрения рынок пока находится в фазе «ловли ножей» — устойчивого разворотного сигнала ещё нет. При этом формируется зона долгосрочного интереса со стороны покупателей.

Ключевая зона спроса:

Район 86 — сильная зона долгосрочной недооценки, откуда возможна резкая реакция покупателя. Однако не исключено, что рынок может не дать дотянуться до этой области.

Базовые сценарии для покупок:

Консолидация на текущих уровнях в течение нескольких дней и импульсный пробой вверх на фоне решения ФРС.

Снижение в зону 86 и формирование реакции спроса как точки входа в долгосрочную позицию.

Пока структура остаётся слабой, приоритет — терпеливое ожидание подтверждения либо через реакцию от зоны 86, либо через закрепление выше текущего баланса после решения ФРС.