Анализ квартальной отчетности Московской биржи (MOEX) по МСФО за III квартал 2025 года

Московская биржа (MOEX) 26 ноября 2025 года опубликовала свою финансовую отчетность по Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за III квартал 2025 года, продемонстрировав смешанные результаты, обусловленные сильным ростом ключевых направлений бизнеса при одновременном сокращении процентных доходов.

Ключевые финансовые результаты

По итогам III квартала 2025 года чистая прибыль Московской биржи составила 17,3 млрд рублей. Этот показатель отражает снижение на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (III квартал 2024 г.). Общие операционные доходы также снизились на 16,1% до 33,5 млрд рублей.

Рост комиссионных доходов

Основным позитивным моментом отчетности стал впечатляющий рост доходов от основной деятельности биржи — комиссионных доходов. Этот показатель вырос на 30,8% год к году, достигнув 19,4 млрд рублей. Рост обусловлен высокой клиентской активностью на торговых площадках и успешным запуском новых продуктов. Это подтверждает устойчивость операционной модели MOEX и ее способность генерировать доход даже в условиях меняющейся экономической конъюнктуры.

Снижение процентного дохода

Основным фактором, повлиявшим на общее снижение чистой прибыли, стало существенное сокращение чистого процентного дохода. Этот вид дохода, получаемый биржей от размещения собственных средств и средств клиентов, упал на 44,2% и составил 14,0 млрд рублей. Падение может быть объяснено эффектом высокой базы прошлого года, а также переоценкой инвестиционного портфеля и снижением доходности по ключевым процентным ставкам.

Операционная эффективность

Несмотря на общее снижение операционных доходов, Бирже удалось продемонстрировать высокую операционную эффективность. Операционные расходы были сокращены на 1,2%, составив 11,3 млрд рублей.

Вывод
Результаты III квартала 2025 года показывают, что Московская биржа успешно наращивает ключевой бизнес (комиссионные доходы) благодаря активности инвесторов. Однако сильное падение чистого процентного дохода не позволило удержать показатель чистой прибыли на уровне прошлого года. Таким образом, квартал характеризуется сильным ростом операционной деятельности при общем снижении финансового результата из-за сокращения доходов от инвестиционного портфеля.