📘 Опционный анализ. Платина #PL (#NYMEX)
на 14.12.2025
Цена: 1 764.2 $
ВРЕМЯ (МСК): 19:16
Серии: январская (месячная, PLF6) — экспирация 17.12.2025

Ключевые страйки (по открытому интересу — OI, данные VOI)

PUT:
1 000 $ (≈1.0 k), 1 050 $ (≈0.9 k), 1 150 $ (≈1.45 k), 1 200 $ (≈1.70 k),
1 300 $ (≈0.68 k), 1 350 $ (≈0.79 k), 1 400 $ (≈0.53 k),
1 500 $ (≈0.61 k), 1 550 $ (≈0.65 k), 1 580 $ (≈0.80 k), 1 600 $ (≈0.75 k),
1 650 $ (≈0.73 k), 1 700 $ (≈0.47 k), 1 750 $ (≈0.64 k).

Это широкий, но явно уплотнённый снизу пояс: глубинная страховка 1 000–1 200 $, рабочая опора 1 300–1 600 $, свежий акцент ближе к 1 580–1 650 $.

CALL:
1 500 $ (≈1.56 k), 1 600 $ (≈1.01 k), 1 650 $ (≈0.84 k),
1 700 $ (≈1.71 k), 1 705 $ (≈0.14 k), 1 725 $ (≈0.39 k), 1 750 $ (≈0.85 k),
1 800 $ (≈1.13 k), 1 850 $ (≈1.00 k), 1 900 $ (≈2.07 k), 2 000 $ (≈1.04 k).

Это выраженная верхняя кромка от 1 500–1 700 $ с мощным дальним блоком 1 850–1 900–2 000 $.

Итог: PUT-карман лежит ниже цены (1 300–1 650 $), CALL-карман — выше и вокруг цены (1 500–1 900 $), с максимальной концентрацией интереса сейчас в диапазоне 1 600–1 750 $.

Что показывает доска

Платина торгуется около 1 764.2 $, то есть чуть выше центра колл-блока 1 700–1 750 $ и значительно выше основной пут-опоры 1 500–1 600 $. Фактически цена стоит в зоне, где пересекаются основные ожидания по коллам верхнего этажа и остаточный спрос по путам снизу.

Нижний PUT-пояс. Ступени 1 300–1 600 $ по путам показывают, что рынок готов терпеть откаты вплоть до 1 550–1 580 $, рассматривая это как «рабочий» риск: туда заранее поставлена страховка. Глубинные уровни 1 200–1 000 $ служат уже аварийной защитой на случай экстремального обвала, а не целевой зоной к экспирации.

Верхняя CALL-зона. Начиная от 1 500 $ OI по коллам растёт, и к 1 700–1 750 $ формируется плотный бортик. Сейчас цена стоит чуть выше 1 750 $, то есть внутри блока, где продавцы коллов активно заинтересованы не отпускать инструмент слишком далеко вверх. Дальше, в районе 1 850–1 900–2 000 $, лежит крупный дальний кластер — страховка на случай дальнейшего разгона, но не текущий баланс.

Структура в целом показывает: рабочий коридор серии на сегодня — примерно 1 600–1 850 $, а центр тяжести смещён к диапазону 1 700–1 750 $, где сейчас и находится цена.

📌 Что изменилось относительно анализа от 07.12.2025

В анализе от 07.12.2025 (цена около 1 655 $):

центр тяжести серии мы видели как 1 600–1 650 $,

базовая ожидаемая экспирация — коридор 1 600–1 650 $ с магнитом 1 620–1 630 $,

уровни 1 700–1 750 $ тогда были верхней частью рабочего диапазона, а не целью.

После роста цены и обновления VOI на 14.12:

цена ушла выше 1 750 $, вглубь колл-блока;

по коллам усилились узлы 1 700–1 750 $, а дальний блок 1 850–1 900–2 000 $ сохранил объём — рынок стал активнее страховать именно верхнюю часть диапазона;

по путам значимое внимание осталось у 1 550–1 600 $, но появились дополнительные объёмы ближе к 1 650–1 700 $.

По смыслу: центр ожиданий сдвинулся вверх — с 1 600–1 650 $ → к 1 700–1 750 $. Зона 1 600–1 650 $ стала нижней рабочей опорой, а новая «норма» к экспирации находится на ступень выше.

Как будет вести себя цена к экспирации (январь)

Исходя из текущей конфигурации:

Центр тяжести серии: диапазон 1 700–1 750 $ — между свежей PUT-поддержкой 1 600–1 650 $ и активным колл-блоком 1 750–1 800 $.

Рабочий коридор удержания: примерно 1 600–1 850 $:

зона 1 600–1 650 $ — нормальные откаты, куда рынок заранее застрахован путами;

зона 1 750–1 850 $ — нормальные выносы вверх, но уже под усиленным давлением коллов.

Базовый сценарий к 17.12.2025: серия будет стремиться закрыться в узком диапазоне 1 700–1 750 $, с наиболее удобной точкой около 1 720–1 730 $. Здесь:

снизу путы 1 600–1 650 $ ещё выполняют функцию опоры;

сверху коллы 1 750–1 800 $ ещё не доведены до максимального напряжения;

суммарные выплаты по большинству проданных страйков минимальны.

Подъёмы к 1 780–1 800 $ ложатся в сценарий «верхняя часть рабочего коридора»: там начинают всерьёз «болеть» коллы 1 800 $ и ближе к 1 850 $, поэтому без нового притока OI выше 1 800 $ такие выносы с большой вероятностью будут сопровождаться фиксацией и возвратом к 1 720–1 730 $.

Спуски к 1 640–1 600 $ — нормальный риск до экспирации: в этой зоне сосредоточена основная PUT-защита, и оттуда логичны развороты обратно к 1 680–1 720 $. Уход ниже 1 580–1 550 $ уже переводит рынок в область, где страховка есть, но это скорее край диапазона, чем базовый план.

Возможные сдвиги равновесия

Вверх:
если на страйках 1 800–1 850–1 900 $ продолжит расти OI по коллам, а цена несколько сессий подряд удержится выше 1 780–1 790 $, центр притяжения может сместиться к 1 750–1 800 $. Тогда экспирация ближе к 1 780–1 790 $ станет более естественной, а тест 1 850 $ перестанет быть чисто хвостовым сценарием.

Вниз:
если усилится PUT-интерес в зоне 1 550–1 500 $, и платина закрепится ниже 1 640–1 630 $, баланс сдвинется к 1 600–1 650 $ — к прошлому центру. В этом случае экспирация ближе к 1 620 $ снова станет комфортной, а текущий вынос к 1 760+ будет считаться избыточным и требующим коррекции.

Краткое резюме

Текущий центр тяжести январской серии по платине: ≈ 1 700–1 750 $, магнит — около 1 720–1 730 $.

Рабочий коридор удержания: ≈ 1 600–1 850 $; ниже 1 600 $ — край опционного диапазона, выше 1 850 $ — хвостовые сценарии.

По сравнению с 07.12: рынок опционов поднял «нормальный» уровень с 1 600–1 650 $ до 1 700–1 750 $, то есть ожидает более высокую платину к экспирации.

Низ: 1 600–1 650 $ — рабочая зона выкупов; падение ниже 1 550 $ по-прежнему считается аварийным, но застрахованным.

Верх: 1 780–1 800 $ и выше — зона, где по текущей доске рынок уже не хочет надолго держаться без новой перестройки интересов.

По смыслу: январская опционная доска по платине сейчас «голосует» за то, что к экспирации 17.12 инструмент окажется в верхней части диапазона 1 600–1 850 $, ближе к 1 720–1 730 $, а любые резкие отклонения вниз к 1 550 $ или вверх к 1 850–1 900 $ будут с повышенной вероятностью сглаживаться возвратом к этому новому центру баланса.