❄️ Первый день Зимы

В декабре рекомендую инвесторам обратить внимание на заседание ФРС США, которое состоится 11 числа. Рынок оценивает вероятность снижения ключевой ставки на 25 б.п. — с 4,00% до 3,75% — примерно в 87%. Несмотря на то что этот сценарий во многом уже заложен в котировки, переход к более мягкой денежно-кредитной политике, как правило, поддерживает спрос на рискованные активы и основные фондовые индексы. Снижение ставки уже отражается в динамике золота, которое движется к повторному тестированию предыдущего максимума в районе 4 400 долларов за унцию.

Постепенное снижение ставки ФРС также способствует охлаждению потенциального пузыря в сегменте искусственного интеллекта. Более низкая ставка уменьшает нагрузку на оценку будущих денежных потоков и делает переоценку компаний более устойчивой. Если цикл смягчения монетарной политики продолжится и в 2026 году, это станет дополнительным фактором поддержки для фондового рынка и снижения системных рисков.

При формировании инвестиционных портфелей в текущих условиях можно рассмотреть добавление золота, долгосрочных казначейских облигаций США и акций без признаков явной переоцененности по ключевым мультипликаторам. Стоимость долгосрочных трежерис тесно связана с уровнем ставки ФРС: при ее планомерном снижении качественные долларовые облигации, как правило, растут в цене. Золото исторически демонстрирует рост в периоды снижения ставок, выступая альтернативой облигациям на фоне снижающихся купонных доходностей. Вход в такие активы целесообразно осуществлять поэтапно, чтобы сгладить ценовую волатильность и снизить риск покупки по завышенным уровням.

Подписывайтесь на телеграм канал https://t.me/investments_lb

GC1!
TN1!
ES1!