При выходе важных экономических новостей — таких как CPI, NFP, решения FOMC, PMI или GDP — поведение рынка меняется не только на графике, но и «изнутри», на уровне ликвидности. Хотя большинство трейдеров смотрят исключительно на свечи, ключевые процессы происходят в DOM — книге заявок, где размещаются лимитные ордера покупателей и продавцов. Именно изменение ликвидности определяет, почему свечи во время новостей становятся крупными, быстрыми и иногда резкими.
Перед выходом новости рынок обычно «затихает». Это происходит потому, что крупные участники — маркет-мейкеры и алгоритмические системы — уменьшают количество своих лимитных ордеров. В обычное время их задача состоит в том, чтобы предоставлять ликвидность, но в моменты повышенной неопределённости они не хотят случайно получить крупную позицию в ситуации, когда цена может резко уйти в любую сторону. Поэтому объём ордеров в стакане на несколько секунд сокращается. На обычном свечном графике это выглядит как узкие свечи и слабое движение — всё просто замирает.Когда выходит новость, в рынок мгновенно поступает поток рыночных ордеров. Это могут быть как алгоритмы, реагирующие на данные, так и участники, которые ждали момента. Из-за того, что ликвидность в DOM в этот момент всё ещё низкая, а спред огромный, рынок реагирует резко: свечи становятся длинными, а цена проходит много тиков за короткое время. Здесь важен факт: эти движения возникают не потому, что «кого-то выбивают» или «кто-то манипулирует», а потому, что рыночные ордера входят в тонкий стакан, где нет достаточного количества встречных лимитных заявок. Именно нехватка ликвидности делает движения быстрыми.
Через несколько секунд после выхода новости ликвидность начинает возвращаться. Маркет-мейкеры и другие участники снова выставляют лимитные заявки, и DOM постепенно становится «полным» — количество ордеров увеличивается, спред сужается, и рынок переходит от хаотичного движения к более упорядоченному. На свечном графике это выглядит как стабилизация движения, снижение волатильности и возвращение нормального ритма торговли.Для трейдеров, которые не работают с DOM или footprint, важно понимать именно эту логику. Резкие импульсные свечи во время новостей — это не специальные ловушки, не манипуляции, а естественный результат сочетания трёх факторов: расширения спреда, большого потока рыночных сделок и временной нехватки лимитных заявок в книге. Когда ликвидность возвращается — рынок стабилизируется и формирует уже более «чистое» движение, которое можно анализировать технически. Именно в этот момент определяется, вернётся ли рынок в зону, которую он быстро проскочил во время новости, или продолжит движение дальше. Если после восстановления ликвидности большая часть объёма торгуется внутри этой ранее непроторгованной области, рынок обычно полностью «заполняет» её и проходит её вниз или вверх — просто потому, что изначально там не было нормального обмена между покупателями и продавцами. Но если после первоначального импульса ликвидность возвращается выше (или ниже) этой зоны, и объём концентрируется уже над уровнем выхода новости, рынок способен удержаться выше без повторного теста и продолжить движение в направлении первичного импульса. То есть поведение после новостей зависит не от самой импульсной свечи, а от того, где после неё появляется реальный торговый объём и какую часть диапазона заполняет ликвидность после возвращения в стакан.