Уровень входа 52 - 53 р.

Целевая цена 58 - 60 р.

Уровень Стоп-Лосс (Stop-Loss) 47 р.

Горизонт 6–12 месяцев

Акции ПАО «Озон Фармацевтика» (OZPH) выглядят фундаментально недооцененными по сравнению с конкурентами и имеют высокий потенциал роста на среднесрочном горизонте (6–12 месяцев) за счет следующих факторов:

Сильные финансовые показатели и рост выше рынка: Компания демонстрирует опережающий рост выручки (+28% за 9М 2025 года) и чистой прибыли (+50% за 9М 2025 года), в то время как рынок растет медленнее.

Высокая маржинальность: Рентабельность по скорректированной EBITDA (36,1% за 9М 2025 года) находится на высоком уровне.

Низкая долговая нагрузка: Показатель Чистый долг / EBITDA составляет 0.7- 0.9 (с учетом SPO), что является очень комфортным уровнем и позволяет компании выплачивать дивиденды.

Развитие портфеля: Компания активно инвестирует в разработку новых препаратов (282 препарата в разработке), в том числе высокомаржинальных онкологических препаратов и биосимиляров.

Недооценка по мультипликаторам: По оценкам аналитиков, акции торгуются со значительным дисконтом (до 46% по прогнозным мультипликаторам) относительно справедливой стоимости.

Риски
Регуляторные риски: Изменения в регулировании цен на жизненно важные лекарства или процедуры госзакупок.

Операционные риски: Рост цен на сырье и оборудование, который может снизить высокую маржинальность.

Конкуренция: Усиление конкуренции со стороны крупных российских и иностранных игроков

Фундаментально сильная компания с подтвержденным опережающим ростом и высоким потенциалом по мультипликаторам. Позиция Long на текущих уровнях выглядит оправданной.